Beta är ett mått på fondens känslighet för svängningar i marknaden. Beta är ett historiskt värde som jämför fondens utveckling över 36 månader och hela marknadens utveckling under samma period. Betavärdet presenterat i Morningstar mäter relationen mellan fondens avkastning över tre månaders statsskuldväxel (SSVX) och benchmark index (marknadens) avkastning över SSVX. 1.00 representerar samma svängning som benchmark index (marknaden). Är en fonds betavärde högre än 1.00 indikerar det att fonden i snitt stiger mer än index, när index stiger, och tvärt om. Ett värde under 1.00 indikerar att fonden påverkas mindre än index av händelser som påverkar index (marknaden). Ett beta värde av 1.10 betyder att fondens utveckling har varit tio procent bättre än index när marknaden har gått upp och i snitt tio procent sämre än index när marknaden gått ner. På motsvarande sätt betyder ett beta av 0.90 att fondens utveckling har varit tio procent sämre än index när marknaden gått upp och tio procent bättre när marknaden har gått ner. Ett lågt beta betyder inte att fonden har låg total svängning (volatilitet), det betyder endast att fondens känslighet för marknaden är låg. Exempel: En branschfond som investerar i naturtillgångar har ofta ett lägre betavärde (och R-kvadrat värde) eftersom utvecklingen av fonden är mer beroende av prisutvecklingen på naturtillgångar och företag i samma bransch än av marknaden som helhet.