Kovertibla obligationer ger en fast ränta, precis som vanliga företagsobligationer, men dessutom ger de rätt att "konvertera" till företagets aktier. Det ger en säkrare avkastning än från aktier, kombinerat med aktiernas möjlighet till hög avkastning. Nackdelen är att aktiekursen måste stiga rejält från emissionskursen innan det lönar sig att konvertera.