Den ersättning fondbolaget tar för att förvalta fonden, som normalt tas ut i procent av fondförmögenheten. En årlig avgift, som brukar tas ut dagligen eller en gång per månad. Avgiften täcker de kostnader som fondbolaget har för att förvalta fonden och dras av vid beräkningen av fondens andelskurs. Ibland har fonder både en fast avgift i procent och en resultatbaserad förvaltningsavgift, till exempel 20% av fondens avkastning över den korta räntan. Detta är det normala hos hedgefonder. Utländska fondbolag tar ofta ut andra kostnader vid sidan av förvaltningsavgiften (vilket syns i fondernas officiella resultaträkningar), medan alla administrativa kostnader normalt täcks av förvaltningsavgiften i svenskregistrerade fonder. Detta gör att förvaltningsavgifter inte är direkt jämförbara mellan länder. Notera också att kostnaderna för fondens transaktioner, till exempel courtage och valutaväxling, alltid tas ur fonden vid sidan av förvaltningsavgiften.